近期，環(huán)保水務(wù)上市公司2023年業(yè)績(jī)已陸續(xù)披露完成，水處理行業(yè)整體處于成熟期，市場(chǎng)化程度較高，參與企業(yè)數(shù)量眾多，水務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，那么企業(yè)盈利情況如何？
北極星水處理網(wǎng)整理了64家水務(wù)上市公司2023年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，2023年?duì)I收總額約1972.53億元人民幣，歸母凈利潤(rùn)約201.54億元。
64家水務(wù)上市公司2023年業(yè)績(jī)（以營(yíng)收排序）
注：光大水務(wù)排名按照折合成人民幣計(jì)算本文凈利潤(rùn)指歸母凈利潤(rùn)
三位百億大咖 營(yíng)業(yè)收入方面，北控水務(wù)營(yíng)業(yè)收入最高，為245.19億元，首創(chuàng)環(huán)保、華光環(huán)能、碧水源、興蓉環(huán)境、洪城環(huán)境、中原環(huán)保、重慶水務(wù)、上海環(huán)境、景津裝備進(jìn)入前十。
凈利潤(rùn)方面，北控水務(wù)依然排名第一，凈利潤(rùn)18.95億元。興蓉環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、光大水務(wù)、重慶水務(wù)、洪城環(huán)境、景津裝備、中山公用、中原環(huán)保、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保進(jìn)入前十。
64家上市公司中，營(yíng)收百億有三家，分別為北控水務(wù)、首創(chuàng)環(huán)保、華光環(huán)能，3家營(yíng)業(yè)收入分別為245.19億、213.2億、105.1億。這三家頭部企業(yè)營(yíng)業(yè)收入占64家上市公司市場(chǎng)總額28.57%。
64家上市公司中，營(yíng)收在60-100億元的有8家，分別為碧水源、興蓉環(huán)境、洪城環(huán)境、中原環(huán)保、重慶水務(wù)、上海環(huán)境、景津裝備、光大水務(wù)。這8家中碧水源營(yíng)業(yè)收入最高約89.53億元。
碧水源表示營(yíng)業(yè)收入增加主要原因是：在國(guó)家環(huán)保政策的穩(wěn)步實(shí)施下，碧水源緊抓機(jī)遇，通過(guò)改革創(chuàng)新、重構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略、強(qiáng)化公司治理、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、提升精益管理、激發(fā)市場(chǎng)活力、成功開(kāi)拓新領(lǐng)域新賽道等，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)和業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升；同時(shí)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目逐漸進(jìn)入穩(wěn)定期，運(yùn)營(yíng)收入成為公司高質(zhì)量發(fā)展的又一重要?jiǎng)右颉?br />
64家上市公司中，營(yíng)收在20-50億元人民幣之間的有16家，占比25%；營(yíng)收在10-20億元人民幣之間的有15家，占比23.4%；營(yíng)收在10億元人民幣以下的有22家，占比34.3%。
三成企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)雙增加
64家水務(wù)上市公司中，有29家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，其中天源環(huán)保幅度最大為53.05%；有23家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，占比35.9%。
營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的企業(yè)
值得注意的是，北控水務(wù)2023年?duì)I業(yè)收入增加14.1%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)60.5%，實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”。北控水務(wù)表示因水處理服務(wù)之營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)增加，以及自去年下半年起將北控城市資源集團(tuán)有限公司綜合入賬所致。
64家水務(wù)上市公司中，有35家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中僅有武漢控股、華控賽格、倍杰特、國(guó)中水務(wù)4家企業(yè)漲幅超過(guò)100%。
武漢控股凈利潤(rùn)漲幅最大為1908.6%，主要原因是子公司排水公司下屬二郎廟廠部分國(guó)有土地使用權(quán)于2023年被市土儲(chǔ)中心有償收回，公司根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定確認(rèn)了資產(chǎn)處置收益46223.84萬(wàn)元。
超一半企業(yè)營(yíng)收下滑，兩成企業(yè)虧損
64家企業(yè)中有35家企業(yè)營(yíng)收下滑，占比54.6%。其中營(yíng)收下滑最多的為東方園林，營(yíng)收下滑幅度為83.3%；有18家企業(yè)虧損，占比28.1%，其中東方園林虧損最多。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，東方園林2020年-2022年，東方園林分別虧損4.92億元、11.58億元、58.52億元，2023年?yáng)|方園林仍然面臨50.83億的虧損。東方園林披露導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的主要因素包括：（1）公司營(yíng)業(yè)收入下降導(dǎo)致公司毛利減少。主要為：生態(tài)建設(shè)業(yè)務(wù)方面，盡管2023年項(xiàng)目拓展實(shí)現(xiàn)重大突破，但新中標(biāo)訂單產(chǎn)值轉(zhuǎn)化具有周期性，當(dāng)期轉(zhuǎn)化率較低。同時(shí)，2023年為加速回款，促進(jìn)項(xiàng)目盡快達(dá)到回款條件，重點(diǎn)推動(dòng)存量項(xiàng)目結(jié)算，部分項(xiàng)目結(jié)算差額沖減了當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入；工業(yè)廢棄物循環(huán)再生業(yè)務(wù)方面，出于對(duì)資金等風(fēng)險(xiǎn)的考慮，業(yè)務(wù)規(guī)模有所控制，營(yíng)收出現(xiàn)了一定程度下滑。（2）公司應(yīng)收款項(xiàng)回款周期較長(zhǎng)，導(dǎo)致對(duì)應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)計(jì)提了大額信用減值準(zhǔn)備。（3）公司存量有息負(fù)債導(dǎo)致公司利息支出等財(cái)務(wù)費(fèi)用難以下降。
虧損的企業(yè)
64家企業(yè)中凈利潤(rùn)下滑的企業(yè)有29家，深水海納下滑幅度最多為2768%。深水海納表示凈利潤(rùn)變動(dòng)主要原因?yàn)椋褐攸c(diǎn)拓展輕資產(chǎn)類優(yōu)質(zhì)水務(wù)環(huán)保項(xiàng)目，嚴(yán)格篩選、把控項(xiàng)目訂單質(zhì)量；“深水海納智慧環(huán)境科技創(chuàng)新研究中心”已完成建設(shè)并投入使用，研發(fā)費(fèi)用增加；部分子公司稅收優(yōu)惠的稅率與上期同比增加。
作為營(yíng)收百億企業(yè)，首創(chuàng)環(huán)保企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)出現(xiàn)雙下滑，首創(chuàng)環(huán)保表示歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比上期減少，主要是上期處置新西蘭公司等影響本期非經(jīng)常損益同比上期減少。
近期，首創(chuàng)環(huán)保發(fā)布公告，北京首創(chuàng)生態(tài)環(huán)保集團(tuán)股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓所持有ECOIndustrialEnvironmentalEngineeringPteLtd（以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”）的100%股權(quán)。賣方通過(guò)非公開(kāi)的多方比選競(jìng)標(biāo)方式確定SecheHoldings(SG)Pte.Ltd為最終買方。
確定標(biāo)的公司的100%股權(quán)交易價(jià)格為基準(zhǔn)購(gòu)買價(jià)格加上鎖箱利息減去已知漏損，其中：基準(zhǔn)購(gòu)買價(jià)格為6.05754億新加坡元（按2024年6月17日國(guó)家外匯管理局新加坡元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)1:5.2805折合人民幣約31.99億元），鎖箱利息為基準(zhǔn)購(gòu)買價(jià)格減去已知漏損在鎖箱期內(nèi)的累計(jì)利息，利率為3.6829%/年。
結(jié)語(yǔ)展望
整體上看2023年水務(wù)行業(yè)趨于穩(wěn)中下降的時(shí)期，那么導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的原因大概分為以下幾類：
一是環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展與新時(shí)代減污降碳和生態(tài)文明建設(shè)對(duì)其在廣度和深度上的需求還不匹配。
二是環(huán)保項(xiàng)目投資回款周期較長(zhǎng)，過(guò)渡依賴政府投資。
三是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。
對(duì)應(yīng)行業(yè)的快速發(fā)展，在國(guó)家實(shí)施節(jié)能減排戰(zhàn)略、加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的大背景下，2024年環(huán)保水務(wù)企業(yè)應(yīng)向哪些方向發(fā)力？
一是生態(tài)環(huán)境區(qū)域協(xié)同治理、綜合治理需求增多；二是行業(yè)進(jìn)入“廠網(wǎng)一體化”及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)期，管網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)為主旋律；三是地埋式污水處理廠、“水廠+光伏”、“零排放”成為發(fā)展方向。
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