Wind統計顯示，今年上半年兩市9家水務(wù)公司實(shí)現加權平均每股收益0.11元，實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤總計7.26億元，比去年同期下降8.9％。行業(yè)分析人士表示，水務(wù)行業(yè)具有業(yè)績(jì)穩定的特性，但水價(jià)的限制制約了業(yè)績(jì)增長(cháng)，投資收益下滑也成為上半年業(yè)績(jì)的拖累。
業(yè)績(jì)“穩”字當頭
水務(wù)行業(yè)包括城市制水及城市污水處理，為典型的公用事業(yè)行業(yè)，波動(dòng)較小。業(yè)內人士表示，水務(wù)行業(yè)的特點(diǎn)在于兩個(gè)“穩定”，即現金流穩定、盈利能力穩定。
據wind統計數據顯示，在9家水務(wù)公司中，（600283）歸屬母公司的凈利潤同比增長(cháng)378.8％，但公司表示，這主要是公司溢價(jià)轉讓錢(qián)江投資49％股權獲得的投資收益。其他幾家公司中，除（600008）的凈利潤下降了73.8％外，增長(cháng)率都在-24.32％到53.7％之間。9家公司的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率加權平均值分別為3.7％和2.4％，比去年同期略有下滑。
投資收益下降
民族證券分析師張凱表示，由于水務(wù)行業(yè)公司都有穩定的現金流，而公司的規模擴張又難以實(shí)現，為了提高資金利用效率，水務(wù)公司往往“兼職”做投資，不僅在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票，有的還做創(chuàng )投。例如錢(qián)江水利確立了以水務(wù)為主業(yè)，房產(chǎn)和創(chuàng )投作為公司業(yè)務(wù)重要組成部分的經(jīng)營(yíng)戰略。
但當前二級市場(chǎng)低迷，水務(wù)公司上半年業(yè)績(jì)也受到公允價(jià)值變動(dòng)的拖累。Wind統計數據顯示，上半年首創(chuàng )股份、錢(qián)江水利和（600649）三家公司公允價(jià)值變動(dòng)共損失3695.3萬(wàn)元，而到本報告期末，三家公司還持有交易性金融資產(chǎn)1.31億元。在創(chuàng )投業(yè)務(wù)上，錢(qián)江水利也在中報中表示，雖然目前運作情況良好，但鑒于目前的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境，對創(chuàng )投拓展不可避免地會(huì )產(chǎn)生一定的影響。
期望水價(jià)改革
雖然水價(jià)的穩定帶來(lái)業(yè)績(jì)的基本穩定，但這也成為制約企業(yè)發(fā)展的難題。分析人士指出，我國現有供水企業(yè)具有區域經(jīng)營(yíng)分散的特性，一般為當地的市政企業(yè)，售水量難以實(shí)現大幅增長(cháng)；而自來(lái)水作為公共品，價(jià)格由政府控制。（600461）表示，自來(lái)水這一產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性很小，消費具有剛性，加上居民節水意識的提高和生產(chǎn)企業(yè)節能降耗和控制成本的需要，導致售水量難以大幅增長(cháng)，甚至還會(huì )減少。
而水價(jià)偏低在各種成本、費用上漲的情況下，也造成業(yè)內公司盈利能力略有下降。首創(chuàng )股份表示，公司所屬水務(wù)公司在合資公司成立后，部分水務(wù)公司由于新水廠(chǎng)和管道建設投入較大資金，新增資產(chǎn)導致折舊加大。
在水價(jià)遲遲不能上調的情況下，水量的小幅增長(cháng)難以消化改造成本和折舊費用等成本的增長(cháng)，也成為導致企業(yè)經(jīng)濟效益下降的原因。洪城水業(yè)稱(chēng)，今年年初江西省遭遇百年不遇的雨雪冰凍災害，公司水質(zhì)處理難度加大，藥劑投加量比計劃增加，使礬耗氯耗超過(guò)計劃數；今年上半年贛江河床水位比歷年平均降低1米左右，使取水電耗有所增加。
從未來(lái)發(fā)展看，我國水務(wù)體制的改革將為各類(lèi)水務(wù)投資公司的購并發(fā)展帶來(lái)巨大機遇，水價(jià)形成機制改革將帶來(lái)巨大的商機；而環(huán)境保護的力度加大將促進(jìn)污水處理行業(yè)發(fā)展。隨著(zhù)水務(wù)政策體系逐漸完善，市場(chǎng)機制逐步引入，水務(wù)企業(yè)將面臨新的發(fā)展機遇。
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