融通新藍籌(161601,基金吧)基金經(jīng)理汪忠遠：相關(guān)的節水灌溉公司值得關(guān)注，另外水資源領(lǐng)域也將是水利投資的新熱點(diǎn)，相關(guān)污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發(fā)展機會(huì )。
海富通基金投資經(jīng)理仝棟才：水利建設是一個(gè)值得中長(cháng)期關(guān)注的板塊，從一號文件就可以看出這是一個(gè)較為明確的利好政策，對這一板塊的關(guān)注也必然是可持續的。
中歐價(jià)值及中歐新動(dòng)力(310328,基金吧)基金經(jīng)理茍開(kāi)紅：橫向比較來(lái)看，板塊估值或不具備優(yōu)勢。弱勢下不多的亮點(diǎn)使部分資金戀戰，未來(lái)的業(yè)績(jì)不達預期或大勢發(fā)生變化都是潛在風(fēng)險。
證券時(shí)報記者 方麗
12月至明年1月召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央農村經(jīng)濟會(huì )議、全國水利工作會(huì )議再次為水利建設板塊注入強心劑。近期水利建設板塊市場(chǎng)表現較好，如何把握這一機會(huì )，哪些公司能從中受益？本期圓桌論壇專(zhuān)訪(fǎng)了融通新藍籌基金經(jīng)理汪忠遠、海富通基金投資經(jīng)理仝棟才、中歐價(jià)值發(fā)現及中歐新動(dòng)力基金經(jīng)理茍開(kāi)紅。
水利建設需中長(cháng)期關(guān)注
證券時(shí)報記者：近期水利建設板塊表現較好，您如何看待，是長(cháng)期機會(huì )還是短期炒作？
汪忠遠：由于各種原因，我國水利投資歷史欠賬較大，目前水利相關(guān)設施已經(jīng)在一定程度上成為制約經(jīng)濟發(fā)展的短板，未來(lái)經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展也對水利建設提出了更高的要求，因此我國加大中長(cháng)期水利投資力度是非常確定的。另外全國各地農村進(jìn)入農閑時(shí)間，各地大量的水利工程也開(kāi)始提速，這兩方面的積極因素都會(huì )引起市場(chǎng)關(guān)注。
仝棟才：水利建設是一個(gè)值得中長(cháng)期關(guān)注的板塊，農田水利建設歷史欠賬較多，總投資額較小。自去年開(kāi)始水利建設重新被政府提上議事日程，從一號文件就可以看出這是一個(gè)較為明確的利好政策，對這一板塊的關(guān)注也必然是可持續的。
茍開(kāi)紅：水利板塊內近期股價(jià)表現較好的公司大部分沒(méi)有真正受益于目前的水利建設，市場(chǎng)炒作成份居多。水利投資的十年規劃，平均到每年約有4000億元的規模，但體現到上市公司業(yè)績(jì)尚不確定。比如中央一號文件中所提到的“農村水利基礎設施建設”多以基層單位組織實(shí)施為主，一號文件中所提到的“大江大河、大江大河支流、湖泊治理”等方面上市公司或可受益。
證券時(shí)報記者：您如何看待水利建設在中國經(jīng)濟轉型這一大背景下的前景？未來(lái)政策上是否會(huì )加大支持力度？ 汪忠遠：中央已達成共識，把水利作為國家基礎設施建設的優(yōu)先領(lǐng)域，把農田水利作為農村基礎設施建設的重點(diǎn)任務(wù)，把嚴格水資源管理作為加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的戰略舉措，大力發(fā)展民生水利，因此未來(lái)中央和地方肯定會(huì )加大相關(guān)政策的支持力度，水利建設一定會(huì )獲得發(fā)展良機。
仝棟才：未來(lái)政策的重視程度是毋庸置疑的，今年由于政府在控制投資增速，一些地方主導的大型水利建設項目未有太多實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，所以相關(guān)行業(yè)還沒(méi)有從今年的業(yè)績(jì)上看到明顯變化。但這只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，相信在中國經(jīng)濟轉型的過(guò)程中，若明年宏觀(guān)調控出現調整，政府會(huì )更重視這一行業(yè)。
茍開(kāi)紅：水利建設是屬于傳統的投資范圍，但是在相當長(cháng)的時(shí)間內被市場(chǎng)所忽視。在中國宏觀(guān)經(jīng)濟轉型的大背景之下，大部分的投資領(lǐng)域或難以繼續有所作為，水利建設方面或可以起到承擔部分平滑投資的作用，預計政策或將加大落實(shí)支持力度。但是，與房地產(chǎn)、鐵公基、汽車(chē)等行業(yè)的投資相比，水利建設整體來(lái)說(shuō)容量還是較小，因此對整個(gè)社會(huì )投資的拉動(dòng)作用可能相對有限。
水利建設板塊
估值不具備優(yōu)勢
證券時(shí)報記者：您如何看目前水利建設板塊的估值水平？這一板塊投資的風(fēng)險點(diǎn)在何處？
汪忠遠：目前大盤(pán)低迷，同時(shí)受今年信貸緊縮影響，加上相關(guān)項目規劃設計也需要一個(gè)較長(cháng)的周期，因此很多水利建設項目投資滯后，也影響到資本市場(chǎng)對相關(guān)公司的預期，不過(guò)從稍微長(cháng)一點(diǎn)周期的角度分析，資本市場(chǎng)的看法應該會(huì )轉為積極。
仝棟才：個(gè)人認為，目前水利建設行業(yè)最大問(wèn)題是該行業(yè)的投資具有金額大，但直接回報不明顯的特點(diǎn)，也是地方政府以往并不青睞的投資項目，相較于房地產(chǎn)這種直接拉動(dòng)地方生產(chǎn)總值（GDP）增長(cháng)，且迅速增加財政收入的行業(yè)，水利建設對地方政府吸引力要弱。
茍開(kāi)紅：橫向比較來(lái)看，板塊估值或不具備優(yōu)勢。弱勢下不多的亮點(diǎn)使部分資金戀戰，未來(lái)的業(yè)績(jì)不達預期或大勢發(fā)生變化都是潛在風(fēng)險。
證券時(shí)報記者：在水利建設板塊中，您認為哪類(lèi)企業(yè)更具備投資機會(huì )？ 汪忠遠：從歷史上看，水利投資的主要方向是水資源工程和防洪工程，需求分別來(lái)自于農村水利水電、調水工程、大江大河治理和水庫樞紐等方面。“十二五”水利投資方向有所變化，“十二五”期間水利的總投資大概要達到1.8萬(wàn)億左右，主要用于四個(gè)方面，其中用于農田水利建設資金約占20%，防洪工程、水資源配置和城鄉供水能力提高工程，以及水土保持和生態(tài)建設資金分別占38%、35%和7%。判斷農田水利的重要性將得到突出，投資比例會(huì )加大，相關(guān)的節水灌溉公司值得關(guān)注。另外水資源領(lǐng)域也將是水利投資的新熱點(diǎn)，相關(guān)污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發(fā)展機會(huì )。
仝棟才：水利機械、一次性設備、適應管網(wǎng)需求的大型建筑商等，都會(huì )受益于水利建設的發(fā)展。
茍開(kāi)紅：真正受益而不僅僅是“名字受益”的公司，這需要分析在水利這個(gè)大蛋糕中哪些領(lǐng)域是政府迫切重視、民眾迫切需求且具備進(jìn)入門(mén)檻的。
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